深度分析“万亿信创市场加速国产软件替代”（下篇）

深度分析“万亿信创市场加速国产软件替代”（下篇）

　　抽流量的软件,华为删除软件,在线压缩软件信创板块领涨了本轮反弹的前半场，随着软件的国产替代的加速，后续的行情依然可期。我们今天重点聊一聊信创板块下的软件板块，做好功课，等信创下一波行情到来时可以从容应对。

　　本篇是系列文章的下篇，主要分析国内操作系统、应用软件行业和基础软件类A股相关的核心公司。

　　操作系统是基础软件的核心，是培育信创生态的基石。IT 基础架构在底层资源方面， 芯片的计算能力一直遵循着摩尔定律，以指数级的方式增长；在上层应用方面，软件已重新定义这个世界，当资源供给与应用需求以不平衡的速率发展时，如何将资源帕累托最优的分配给各个需求方就成为了重点难点，操作系统应运而生，所以可以说操作系统必然是推动国产信创生态建设的抓手。然而，信创生态碎片化确是长期以来制约操作系统快速发展的关键因素，软件生态的不完善，阻碍了应用向国产操作系统迁移。

　　我们认为国产操作系统具有较大的国产替代空间，并且也亟待技术发展，打破国外垄断的局面，但是操作系统并不是孤立存在的，它的发展难以一蹴而就，而是与其他领域息息相关的，所以操作系统的国产替代之路还有很长的距离要走。

　　国内操作系统市场规模逐步增加，市场隐性空间巨大：当前复杂的国际形势给国产操作系统的发展带来了机遇，市场对于操作系统上游供应链的担忧呼唤国产操作系统的发展，根据赛迪顾问测算，2025 年我国国产操作市场规模将达到 360.2 亿，维持稳定增长。目前，市面上非常主流的操作系统有 Windows、Android、 iOS、OS X 和 Linux，它们 5 类的全球市场占比，合计达到 96.57%。其中， Android 因手机等移动设备的兴起，市占率最高，约为 40.71%。

　　国产的操作系统主要是以 Linux 上进行二次开发为主，厂商的市占率也比较低。 以桌面操作系统为例，我国仍以 Windows 和 macOS 为主导，两者合计的市占率达到 90%左右。碎片化的生态决定了国产操作系统较低的市占率，国产操作系统任重道远。

　　Centos 停服造成市场缺口，国产替代必要性不言而喻：国产操作系统市场，大多是基于 Linux 为内核的二次开发，2021 年在所有的装机量中 Linux 服务器操作系统市场占有率达到 79.1%，且保持不断增长，而 Centos 正是 Linux 系统中的一个重要分支。以各行业开源服务器使用份额总体来讲，Centos 在各个行业中占据较大的使用份额，同时在政务、互联网领域优势明显。出于保障国家信息安全的目 的以及我国信息产业发展的战略考量，提升我国自研实力、破除国外厂商的垄断 是操作系统发展的必由之路，近期 Centos 停服事件更是给我国敲响了警钟，一个 无法更新的操作系统，安全性能也就无法保证，国产替代迫在眉睫。

　　中国目前已出现了一大批可用于国产替代的先行厂商，其中包括拥有中国第一个具备国际影响力的 Linux 发行版本的深度 Deepin 操作系统、大规模实践 CentOS Linux 替换迁移技术积累与创新，被誉为 Centos 替代首选的龙蜥操作系统；当前最流行的 Linux 桌面操作系统 Ubuntu Kylin；面向广大消费者的统信 UOS；兼容 Centos 的国内主流开源操作系统之一的 OpenEuler 发行平台等等。但不可否认， 国内各国产替代先行者们相比于 Windows 庞大的生态体系，还有较长的路要走。

　　国内操作系统发展短期难有起色，与 Windows 相比，生态差距巨大：现阶段，市场上的国产操作系统虽达 10 种以上，然而无论是在桌面操作系统还是服务器操作系统，即便是处于第一梯队的国内厂商，也与国外厂商差距巨大。

　　从源代码来看，Windows 系列以及 Linux 代码量均在千万行级别，而国内 WPS 代 码只在百万行，这还是金山软件花费 3 年重写的结果。

　　从应用生态来看，根据计世数据显示，与 Windows 适配的软硬件共约 5100 万套， 而麒麟软件、统信软件适配的软硬件最多也才 43 万套，差距明显，即使是处于领先地位的统信 UOS，也仅仅是满足用户的轻度办公需求，缺乏专业应用适配，丧失绝大部分客户。

　　因此我们认为，国内操作系统厂商已找到国产替代之路，但是不积跬步，无以至千里，真正实现操作系统的全面替代，短期难以实现。

　　云操作系统市场空间巨大，云化是未来操作系统发展趋势：伴随着操作系统的产 生，以及之后持续的优化和迭代，IT 的基础架构依次历经了五代的发展：中央计 算机、物理机、虚拟机、容器，以及目前正在兴起的云原生。在这个过程中，IT 系统中资源分配的颗粒度越来越小，应用程序的开发和扩展也变得越来越敏捷。

　　从市场空间来看，广泛的应用需求使得信创云操作系统成为一个规模巨大，并具备很高的发展潜力的市场。根据计世资讯统计，中国信创云操作系统市场规模在 2021 年约为 75 亿元，预计未来五年，信创云操作系统的市场规模将以 33.5% 的复合增长率保持增长，到 2026 年达到 314 亿元。相比传统 IT 产业生态，中国在全球的云原生产业发展中拥有以下三点优势：中国巨大的数字经济规模，全世界最丰富的应用场景，倒逼技术层面的创新。

　　从行业渗透率来看，根据爱分析研究的测算，云原生近两年在国内企业的渗透率 呈现快速增长趋势，但在不同行业中存在一定差异。具体而言，云原生在包括广 大城商行、农商行、保险、券商在内的金融机构，以及政务机构中的渗透率显著 高于其他行业，并预计将从 2021 年的 40%左右进一步增长至 2025 年的 90%以 上；而制造、能源、零售、基金等行业对云原生的采用相对落后，预计云原生在 这些行业的渗透率将从 2021 年的约 20%增长至 2025 年的80%左右。

　　从竞争格局来看，目前，国内主要的云操作系统厂商大致可主要分成三大类：一 类是提供互联网工具的厂商，以微软、阿里云、青云 QingCloud 等为代表，他们依托自有产业资源，结合云计算技术，以互联网组件的形式对外输出云服务；一 类是提供软硬件一体产品的厂商，典型代表是华为、浪潮、新华三等，他们的基本策略是采用软硬件一体的封闭或半封闭平台，实现软硬件一体交付；还有一类是提供标准化产品的厂商，以 VMware、华云数据等为代表，他们基于用户场景化需求，打造模块化、标准化的云操作系统产品，并以软件产品的形式独立交付。

　　应用软件一般分为通用工具和行业应用两大类。通用工具类主要包括办公软件、ERP、 VPN、CRM 等，行业应用类则指主要服务于政务、金融、交通、航天、能源、电力等 行业的应用软件。

　　纵观市场，我们认为通用工具类软件格局基本确立，行业应用类软件则呈现百花齐放。其中，ERP、办公软件在中低端市场国产替代率已达较高水平，反观在中高端市场则因技术壁垒高，短期实现国产替代难度大。此外，基于我国制造业强国建设的政策目标与行业智能化水平逐步提升，工业软件相比于党政软件的高普及率，是目前国产替代缺口最大的领域之一。

　　工业软件市场规模持续增加，未来发展空间广阔：工业软件指专用于或主要用于工业领域，可以提高工业企业的研发、制造、生产管理水平和工业装备性能的软件。按照制造业生产周期，可分为研发设计类、生产制造类、运维服务类和经营管理类。

　　研发设计类：用于设计工业产品，是当前“卡脖子”最严重的环节，主要包括 CAX（CAD、CAE、CAM）、 EDA、PLM 等；

　　生产制造类：用于生产过程，主要包括 PLC、DCS、SCADA、MES 等；

　　经营管理类：主要用于企业的经营和管理，主要包括 ERP、SCM、CRM 等。

　　工业是国家的经济命脉，工业软件国产化关乎我国的工业发展与安全，2012-2020 年国内工业软件市场规模年复合增速高达 12%，大幅高于全球水平。2020 年市场 规模达到 286 亿美元，同比增长 15%，具有广阔的发展空间。

　　西方科技制裁倒逼国产替代，政策助力自主可控：美国商务部于 2019 年 5 月 16 号公布了“实体清单”，其中包括华为及 70 个家关联企业，禁止 EDA 软件公司 为华为提供服务，俄乌之战爆发后，一些大型的工业软件公司如 Oracle, SAP, Siemens, ABB 等也停止了在俄罗斯的业务。从西方对俄罗斯的制裁可以看出，实现软件的国产研发替代、拥有自主可控的工业软件势在必行。因此，我国推出了各类政策推动工业软件加速发展。预计未来国家会针对工业软件不同领域推出更具有针对性、支持力度更大的政策。

　　“5G+工业互联网”迎来较大发展：工信部近日已给中国上海商飞发放了第一张 企业 5G 专网的频率许可，5925~6125MHz 和 24.75~25.15GHz 为工业无线专用的 频段。在首个专用频段落地后，随着商飞带头引领及进一步推广，未来“5G+互 联网”将在传输环节、数据采集、应用环节等领域得到进一步的应用，为我国的工业企业赋能。

　　中国工业软件全而不强，不同领域情况不同：我国工业软件总体表现为产品类别较全，但是技术相较落后。不同细分领域的国产化率也具有较大差异。总体来说，一半以上的市场被欧美头部公司占有，留给国产软件企业的份额较小。其中，研发设计类工业软件的国产化率在 2019 年仅为 5%，生产控制类软件国产化率达到 50%，经营管理类为 70%，运维服务类软件的国产化率达到 30%。综合来看，生产控制类和经营管理类的市场国产替代已稳步推进，已有多个国产企业 占据较大市场，而从替代需求来看。研发设计类工业软件的短板突出，较高程度的依赖于进口。因此对于研发类软件的国产替代势在必行。

　　研发设计类软件：通用型软件被海外垄断，国产厂商在垂直领域寻求优势突破， 例如在 CAD、EDA、BIM 等赛道国产厂商获得突破。中望软件、华大九天等可 以实现模拟芯片、通用机械等行业中部分软件的自主研发，市场处于导入阶段， 作为工业软件核心部分任重而道远。

　　生产制造类软件：企业在部分领域具备一定实力，在具有垄断性、生产技艺较为成熟的流程行业初步完成国产替代。宝信软件、和利时、中控技术等在中低端市场占有率较高，但在高端市场还不具优势。

　　经营管理类软件：行业进入稳定发展期，国产替代率较高，主要占领中低端市场，主要包括用友网络金蝶国际等 ERP 厂商，具备较大的规模和实力，同时展现出较强的云转型能力，推出更多本地化、混合云、公有云等多种部署方案，无论在策略上还是在实际应用上都走在了国外同行的前列。

　　运维服务类软件：国内企业有容知日新、博华信智等，主要关注数据的采集和监控，数据应用和决策辅助尚有不足。

　　技术、产品、商业模式、生态突破为工业软件未来发展赋能：未来，工业软件的发展主要从技术、产品、商业模式和生态四个方面突破。技术层面，以工业互联网、微服务等新技术为基础，推进工业软件的个性化服务，实现“上云”、“APP 化”；产品层面，将趋于一体化、专业化；商业模式层面，将推出定制化服务； 生态层面，积极构建工业软件生态，规范行业标准，开源和开放推动工业软件迅速发展。

　　应用办公软件市场较为成熟，国产化替代卓有成效：基础办公软件市场格局较为 稳定，国产替代厂商金山办公、永中均占有一席之地，但是微软、谷歌、苹果等 国外厂商仍占有显著优势；在增值办公软件市场，金山办公、腾讯和阿里等均有 增值办公软件产品；在协同办公软件市场，头部竞争格局较为稳定，无论是发展 时间较长，在专业性和客户资源积累方面具有优势的综合 OA 厂商，还是背靠企 业的知名度优势，在中小企业渗透较快的互联网企业 OA 产品，均有国产厂商的 身影，也已经形成一定的马太效应，国产替代卓有成效。

　　基础办公软件发展持续发力、OA 国产化升级稳步推进、创新办公软件初见端倪：办公软件的信创发展方向可分为三步走，基础办公软件的国产化升级、OA 的国产化升级以及创新办公软件信创——企业通常先进行流版签软件、输入法、邮箱等通用基础办公软件的国产化升级，以实现办公安全可控；在此基础上，再进 行 OA 系统的国产化替代，以使企业办公协同更加高效；最后，在满足企业基本 办公需求的前提下，开展云办公、AI 办公助手等创新办公软件的信创，从而提升 企业用户的使用体验，扣题中央对于云办公的要求。其中，基础办公软件是信创 软件中适用范围最广的产品。根据亿欧智库统计，2021 年我国基础办公软件市场 规模约为 118 亿元，协同办公软件市场规模约为 264 亿元，是信创应用软件中使 用范围最广的产品。

　　多端、云端协作或成国产替代突围新方向：随着数字化时代的到来，越来越多的 党政机关、行业部门加大了云端的渗透力度，站在云技术发展的时间节点上，微 软一家独大的办公软件市场竞争格局有望改变，移动端、云端的发展趋势为其他 厂商带来机会。疫情催化出的云软件的刚需必然会使一部分有为企业冲出封锁， 成为国产之光。据艾媒数据中心统计，2021 年中国云计算市场规模达到 2330.6 亿 元，预计 2022 年达到 2983.4 亿元，受新基建等政策的影响以及企业数字化转型 的需求增加，企业对云计算的服务需求持续增长，将加速中国云市场的发展。

　　市场规模稳定增长，下游市场以工业制造占比最大：ERP 指企业资源规划，是组织用于管理日常业务活动的一套软件，致力于实现企业从以生产为中心转变为以 客户为中心，ERP 产品包含了财务、资金、报表、总账、应收应付、库存、采 购、销售、生产、成本以及人力资源等管理模块，几乎覆盖各种企业管理层面， 下游应用领域则包含工业制造、电力电器、物流等行业，在信创产品中市场占比 位于 60%-65%之间。

　　我国 ERP 市场规模持续稳定发展，2016-2021 年我国 ERP 市场规模由 209 亿元增长至 353 亿元，预计 2026 年市场规模将达 454 亿元，2021-2026 年 CAGR 约为 5.2%。而以下游应用市场来看，2021 年工业制造在 ERP 软件市场中市场份额达到 41%，是现阶段空间占比最大的环节。

　　整体 ERP 市场国产替代成效已现，高端 ERP 市场仍有外企主导：从市场竞争格 局来看，国产厂商凭借价格低、操作简单等优势在中小型企业客户群体中占据优 势，2021 年我国三大 ERP 国产厂商用友、浪潮与金蝶分别占据 40%、20%与 18%的 市场份额，同比分别增加 7%、8.3%与 5.2%，市场集中度大。

　　现阶段，国产厂商累计市场份额接近 80%，整体 ERP 软件市场已基本实现国产替代。反观国内高端 ERP 软件市场，鉴于国内 ERP 厂商起步较晚，目前在技术水平与产品能力上仍与国外厂商存在一定差距，随企业发展到一定规模后，由于国产软件难以支撑企业的业务需求，海外 ERP 软件成为客户首选。

　　2021 年，我国高端 ERP 软件市场仍由 SAP 与 Oracle 两家外企主导，占比共达到 53%，此外 IBM 以 8%排名第四，国产厂商替代之路还有待实现。

　　SaaS ERP 软件在企业级应用范围扩大，国产厂商已推出相应产品：伴随政策将云列入国家重点扶持的战略性新兴产业以及企业对於云服务的需求愈发强烈，基 于 SaaS 平台的云 ERP 系统孕育而生，相比传统 ERP 软件，SaaS ERP 系统大幅缩减了布署时间与升级维护成本。并且通过订阅制的收费模式，实际降低潜在客户 的购买门槛，有助于加速中小型企业 ERP 系统的建设，满足客户强连结、大数据分析等需求。

　　此外，对于数据安全性要求较高的企业而言，SaaS ERP 在系统访问、数据安全和 系统安全方面较传统的 ERP 均具有优势。近年来，我国 SaaS 模式在企业级应用 软件的渗透率逐渐上升，预计 2022 年，将近一半的企业会从传统本地部署模式向 SaaS 模式转型，基于云的 SaaS ERP 需求将放量增长。

　　国产 ERP 龙头用友网络有望构建一套完整的企业云服务生态，目前在公有云 SaaS 市场占占率排名第一;金蝶国际则在 2018 年推出金蝶云苍穹后，已成为国内领先 的云管理服务商，随企业数字化正从 ERP 迈入 EBC（工程项目管理）时代，公司 持续通过将企业资源、能力、信息、流程和环境结合起来为客户提供价值。

　　综上所述：相关核心公司：操作系统：麒麟信安；中间件：；数据库：中国软件太极股份海量数据易华录；行业应用软件：用友软件金山办公华大九天；教育信息软件：；医疗信息软件：卫宁健康创业惠康。

　　风险提示：雪球里任何用户或者嘉宾的发言，都有其特定立场，投资决策需要建立在独立思考之上