通信行业2023年度策略：数字经济开启通信投资新黄金十年

通信行业2023年度策略：数字经济开启通信投资新黄金十年

　　建工软件,辅助音效软件,珠海金山软件园数字经济在政府工作报告中的地位不断提升。2017年开始至今，“数字经济”已经连续六年被写入政府工 作报告，2022年政府工作报告中，首次以单独成段方式提出，促进数字经济发展，加强数字中国建设整体 布局。在九大重点任务中，数字经济被列为第四大重点任务，发展重点集中于建设数字信息基础设施，促 进产业数字化转型，加快发展工业互联网，完善数字经济治理等。

　　国家层面有关数字经济的政策出台频次和力度不断增强。2022年1月，国务院出台《“十四五”数字经济 发展规划》，专门针对数字经济做出全面部署，提出建设高速泛在、天地一体、云网融合、智能敏捷、绿 色低碳、安全可控的智能化综合性数字信息基础设施。

　　从运营商的资本支出结构来看，基站建设建设投资占比有所降低，IDC、云等数字化投资快速增长。以中 国电信为例，其移动通信网络投资自2020年起呈下降态势，2021年相关资本支出为398亿元，同比下降17%， 预计2022年将进一步下降14%至340亿元；而信息与应用服务（产业数字化）支出快速增长，从2018年的 82.5亿元增长到2021年的108.58亿元，预计2022年资本开支仍主要是加强产业数字化投资，计划投资279 亿元，同比+62%，其中，IDC预计投入65亿元，目标新增4.5万个机架，云计算投入140亿元，目标新增16 万云服务器。

　　与此同时，中国移动大力推进IDC、云等算力网络投资布局。预计2022年算力网络资本开支480亿元，积极 落实“东数西算”工程部署，加快布局热点中心云，按需建设边缘云，目标累计投产IDC机架约45万架， 累计投产云服务器超66万台。

　　产业角度：我国数字经济产业规模持续快速增长，已成为驱动 经济发展的关键力量

　　根据国务院数据，2021年我国数字经济规模同比增长 16.2%，高于同期GDP名义增速3.4个百分点，占GDP比 重达到39.8%，数字经济在国民经济中的地位更加稳固、 支撑作用更加明显。

　　根据中国电信，我国经济正在从工业引领走向数字经 济驱动的新阶段，算力对我国数字经济和GDP增长的拉 动作用日益显著。2016-2020年，我国算力规模平均增 长1%，将带动数字经济增长0.4%，GDP增长0.2%。目前 我国算力产业每投入1元，将平均带动3-4元的GDP经济 产出。

　　从数字经济产业链来看，1）上游是数字产业的基础设施建设，主要包括5G基站、光纤光缆、芯片、PCB等。 2）中游是数字经济，数字经济包括数字产业化和产业数字化两大部分，其中，数字产业化方面，电信业、 互联网行业、电子信息制造业、软件信息服务业作为数字经济发展的先导行业，将实现5G、人工智能、大 数据、云计算等新技术的落地；产业数字化方面，随着数字技术在各行各业的落地和应用，各行业将迎来 数字经济下的新模式和新业态。3）下游是数字化治理，应用于数字政府、智慧城市、智能农业、车联网、 智慧制造、平台经济、数字货币等。

　　数字经济新基建产业链条非常广，包括前期规划、建设、运营维护等环节。建设环节主要包 括设备商、服务器、光模块、光纤光缆、PCB/载板、IDC等；运营环节主要包括三大运营商 和国资云等。

　　5G网络建设稳步推进。三大运营商持续提升 5G 覆盖 和网络质量。截至10月末，5G基站总数达225万个， 比上年末净增82.5万个，占移动基站总数的20.9%，占 比较上年末提升6.6个百分点。

　　算力网络扬帆起航。三大运营商围绕国家“东数西算” 工程布局，前瞻性布局算力网络。截至2021年底，中 国移动累计投产云服务器超48万台，中国电信算力总 规模达到 2.1E FLOPS。中国服务器市场需求旺盛。

　　在数据中心行业领域具有先天优势。三大基础运营 商自身业务需要以数据中心为支撑，所以在数据中 心行业领域具有先天优势，并且在客户资源、网络 及土地资源等方面具有更多的资源掌握权和行业话 语权。

　　中国移动、中国电信和中国联通2021年IDC收入分 别增长33%、13%、12.2%，中国移动和中国电信对 外服务机架分别为40.7、47万个，计划2022年分别 增长至45、51.5万台。

　　中国移动：通过直投+基金广泛布局移动信息产业链上下游企业。中移资本控股有限责任公司（简称“中移资本”）是中国 移动股权投资和资本运作的集中管理平台。中移资本主要布局芯片、软件及信息通信设备、云网基础设施、数字化能力、信 息通信应用及服务等领域，包括科大讯飞、启明星辰、中资网安等40余家公司，打造产业链共同体，以资本力量构建影响力 更强的产业生态体系。

　　中国电信：未来1-2年5G投资稳中有降，聚焦产业数字化投资。11月30日，中国电信总经理邵广禄表示，当前IDC、云计算和 算力等业务需求较强，产业数字化业务已成为公司收入第一大增长动力，公司将适度增加产业数字化相关投资。

　　加强数字政府建设，政策助力国资云。2022年9月国务院发布《全国一体化政务大数据体系建设 指南》，要求整合构建标准统一、布局合理、管理协同、安全可靠的全国一体化政务大数据体系。 国有企业数字化转型逐步加快，转型进程中数据安全问题不容忽视。国资云相比于公有云更有安 全保障，随着国企上云，云计算以及数据安全等产业将迎来广阔发展空间。

　　“东数西算”是指根据我国数据分布情况进行算力的调度和优化分配。“数”指数据，“算”是算力，即 对数据的处理能力，“东数西算”通过构建数据中心、云计算、大数据一体化的新型算力网络体系，将东 部算力需求有序引导到西部，优化数据中心建设布局，促进东西部协同联动。2022年2月，全国一体化大 数据中心体系完成8大国家算力枢纽节点，10个国家数据中心集群的总体布局设计，“东数西算”工程正 式全面启动。

　　车载模组不断满足智能化需求。车载无线通信模组作为汽车接入车联网的关键底层硬件， 正朝 5G、C-V2X、GNSS 和智能天线的融合方向发展。与 传统通信模组相比，车载模组需要高算力的芯片和内存， 叠加丰富的接口和强大的处理功能;多屏设计、3D 渲染、 网络通信低时延等关键技术均对车载模组提出了更高的 要求。

　　座舱域和驾驶域的车载模组需求。自动驾驶将对未来交通和社会形态产生革命性影响。按照国 际通用标准，自动驾驶汽车被分为L1（辅助驾驶）- L5（完 全自动驾驶（无人驾驶） 5个等级。随着自动驾驶渗透率的 提高，路端设备对MEC、AI、感知等功能的融合需求也将推动 车载模组的同步提升。 汽车座舱智能升级，带动提升车载模组新增量。智能座舱顺 应了汽车 EEA 从分布走向集中、软硬解耦、数字化的演变趋 势，T-Box 通信单元从单一电单元向信息通信域控制器和高 性能计算平台演进 ，带动车载无线通信模组持续优化。

　　连接器功能优良，市场规模平稳上升。连接器是通信设备的关键部件之一。连接器使得零部 件或子系统的维护或升级不必修改整个系统；提高了 零部件的便携性、外围设备的拓展能力，使得设计和 生产过程更方便、更灵活。中商产业研究院数据显示，2016年-2020年，中国连接 器市场规模由165亿美元增长到249亿美元，年均复合 增长率为10.84%。中商产业研究院预测，2022年中国 连接器市场规模将达到290亿美元。 随着世界制造业向中国转移，全球连接器生产重心逐 步向中国转移。根据中商产业研究院显示，2021年中 国已成为全球规模最大的连接器市场，占全球市场 31.4%。

　　中国份额持续领先，台湾地区优势明显。2020年全球PCB市场CR10为36.3%，主流厂商集中分布在 美国、日本、中国台湾等国家及地区，其中，中国大陆厂 商东山精密和深南电路市占率分别为4.2%和2.9%，位居 TOP3和TOP8。中国台湾地区厂商臻鼎、欣兴2020年营收 分别为44.54亿美元和29.82亿美元，位居TOP1和TOP2，华 通、健鼎和瀚宇博德也位居前10。

　　汽车EE架构向集中式发展，对操作系统提出新要求。EE架构集 中化演进过程中，许多功能被集成到一颗性能强大的SOC芯片上， 传感器的种类和数量大幅增加，数据量呈指数级增加，简单的 MCU已经无法完成复杂的数据处理任务，亟需一个强大的实时操 作系统。

　　电网投资继续保持高位，配电侧建设加快。2021年我国电网基本建设投资额达到4951亿元，同比增长 5.4%，扭转2018年以来的下滑态势，从今年前10个月来看，电网投资建设需求仍维持高位。这一方面是 用电量需求旺盛带来电力投资和电力资源调配需求，另一方面是构建新型电力系统对于电网的升级革新 提出新要求。随着以新能源为主体的新型电力系统的构建，配网智能化（分布式电源）将快速发展，预 计电网投资将继续高位。

　　智能制造产业链涵盖感知层、网络层、执行层和应用层四大环节，其中感知层主要包含传感器及机器视觉； 网络层主要实现信息传输与处理，主要包括云计算、大数据、工业以太网等技术领域；执行层主要为智能 制造终端集成产品，包括机器人、智能数控机床、3D打印设备等；应用层主要为行业应用领域的智能生产 线。

　　（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）